Pour une fois, l’aggravation en 2023 du déficit public de la France ne passe pas inaperçu. Face aux étonnements et inquiétudes, le Premier ministre a déclaré début avril devant les parlementaires qu’il envisageait des mesures de « taxation des rentes » et qu’il attendait d’ici juin toutes leurs propositions. On se doute de...

Vox-Fi reprend ici une intervention de trois responsables du FMI, dont Pierre-Olivier Gourinchas, son économiste en chef, sur le dilemme de toute politique énergétique : être efficace tout en ne provoquant pas des retours de manivelle de la part de la population, dont profitent et que stimulent les mouvements populistes. On notera la très...

Dans son dernier livre, Les fondements de la puissance économique de l’Extrême-Orient (Corpus Asiae, mai 2023), Frédéric Burguière fait une superbe analyse historique du développement économique de la Chine et du Japon et montre comment ils ont contribué à organiser une zone économique fortement intégrée, qui est désormais la...

Le Chili a réalisé en 2022 le premier placement souverain d'une obligation souveraine « verte » (Sustainability-linked bond), c’est-à-dire une obligation dont la rémunération future est partiellement liée à des critères de durabilité. Montant = 2,2 Md$ émis en pesos ; échéance à novembre 2037 ; coupon de 5,3 %. Les trois...

Les podcasts sont un agréable moyen de passer le temps lors d’un long voyage en voiture. Chacun ses goûts, mais je recommande le site du Collège de France, où l’on peut puiser à satiété les sujets les plus variés et souvent passionnants.

Dans la première partie de cet article, on a vu les nombreux pièges cognitifs tendus par le behavioral valuation aux évaluateurs et plus généralement à tous les financiers, à l’occasion de l’appréciation de la valeur d’actifs ou d’entreprises. Les biais cognitifs sont prévisibles et inévitables, mais on peut réduire leur...

L’évaluation, au cœur de nombreuses décisions, est propice à débats sans fin, tant sur les méthodologies que sur les hypothèses, et donc sur les conclusions. Les évaluateurs, considérant que leur métier relève plus de l’art que de la science, rendent leur travail plus complexe à réfuter. Pour autant celui-ci étant empreint de...

Dans une chronique récente, le Cercle des économistes annonce la fin imminente des banques régionales américaines. Qu’en est- il ? Et un parallèle est il possible en Europe ?

On soulignait il y a quelque temps dans Vox-Fi le paradoxe de la loi de Moore, cette observation empirique que le nombre de transistors sculptés sur une puce électronique doublait environ tous les deux ans, et ceci depuis l’origine. Cette croissance (soit 35 % par an) poursuit sa route immanquablement depuis un demi-siècle. Mais cette...

Dans le monde entier, les taux d'intérêt réels, ajustés pour tenir compte de l'inflation, ont connu une baisse notable au cours des dernières décennies. Aux États-Unis, cette baisse s'est élevée à environ cinq points au cours des 40 dernières années, tandis qu'en France, elle a été d'environ huit points. À présent, ces taux sont...

Le dernier ouvrage d'Arnaud Orain[1], professeur à l’Institut d’Études Européennes de l’Université Paris 8, ne manquera pas de captiver tant les praticiens que les théoriciens en économie et en finance. L'auteur adopte une approche novatrice de l'économie alternative, se démarquant des tendances contemporaines telles que la...

Les questions monétaires ont toujours attiré des illusionnistes. Souvent, ceux-ci prétendent avoir trouvé une solution simple : puisque la Banque centrale peut créer de la monnaie, gratuitement et sans limite, pourquoi ne pas lui faire financer les dépenses publiques ? Au lieu de devoir prélever des impôts ou d’augmenter la dette...

Pourquoi une société comme L’Oréal consacre-t-elle près de onze fois plus à la publicité qu’à la recherche ? La réponse relève de la concurrence stratégique, extrêmement dure dans le secteur du soin à la personne. Les économistes commencent à s’intéresser à ces cas où plus la concurrence est intense, plus les prix...