La BCE dans l’obligation d’un QE

Retrouvez cet article sur le blog de Philippe Waechter, en cliquant ici Verbatim de son podcast du 4 décembre 2014 au matin (vous le trouverez ici) La BCE va devoir aller au-delà des mesures de politique monétaire déjà annoncées. Cela ne se fera probablement pas lors de la réunion du 4 décembre en raison de l’imminence de la 2ème opération de TLTRO du 11 décembre. Mais il est probable que le 22 janvier, lors de la réunion suivante, de nouvelles mesures soient proposées. La première raison pour comprendre ces nouvelles mesures sont macroéconomiques. Les indicateurs d’activité sur la zone Euro…

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Système monétaire international : faut-il contrôler les flux de capitaux ?

Note de lecture : « Dilemma not Trilemma », intervention d’Hélène Rey à Jackson Hole, 2013 Hélène Rey, une économiste française, a présenté en 2013 un papier qui fait date. Elle l’a présenté devant l’aéropage des banquiers centraux du monde entier, réunis comme chaque année à Jackson Hole. Voir « Dilemma not Trilemma: The Global Financial Cycle and Monetary Policy Independence », Federal Reserve Bank of Kansas, 2013. Le papier traite bien sûr de finance internationale, mais certaines considérations font appel à la finance d’entreprise, sujet plus habituel à Vox-Fi. La thèse : on présentait habituellement le système des taux…

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La BCE, Draghi et la Zone Euro

Interview de Philippe Waechter, publiée le 2 septembre 2014 sur le site Atlantico à propos de la politique monétaire de la BCE et son incidence en Europe et en France, à retrouver ici. La position libérale française sur la déflation, cause puissante de la récession, est généralement d’établir que la responsabilité est d’ordre conjoncturelle en niant les causes structurelles. Or si elle augmente, c’est davantage parce qu’elle traduit une demande insuffisante. Un mécanisme qui sort étonnamment du cadre de pensée de nos libéraux.   Atlantico : A Jackson Hole, Mario Draghi a déploré le chômage, le manque de croissance et les risques de…

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