3 graphes sur l’allure de l’économie française

Retrouvez l’article sur le blog de Philippe Waechter, en cliquant ici La croissance de l’économie française a été de 0.4% sur l’ensemble de l’année. C’est la 3ème année consécutive que la croissance annuelle est de 0.4%. On peut être plus précis en indiquant que la rupture a eu lieu au premier trimestre 2011. Depuis cette date l’activité augmente de 0.4% en taux annualisé. C’est peu. L’acquis pour 2015 est très réduit à la fin de 2014: seulement 0.2%. C’est pour cela que le chiffre de croissance attendu pour 2015 ne peut pas être franchement très au-delà de 1%. L’économie française part…

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Finance et croissance : ne pas abuser des bonnes choses

Un système financier qui fonctionne bien est essentiel pour la croissance économique. Pourtant, certaines études montrent une relation négative entre les deux quand on atteint un haut degré de développement financier. Ce billet, extrait et traduit d’une tribune de Vox-EU le 27 octobre 2013, en présente les raisons et suggère certaines implications de politique publique. Il soutient que des réformes qui refocalise le système financier sur le crédit aux entreprises et sur l’internalisation du risque peuvent être bénéfiques. Au cours des 20 dernières années, les économistes ont accumulé quantités de preuves montrant qu’un secteur financier plus profond est un facteur décisif…

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Baisse des dépenses publiques et stratégie de croissance : une affaire d’éthique

Ethic a réuni un groupe d’experts, composé de plusieurs personnalités, dont Jean-Marc Daniel, Alain Fabre, Alain Madelin, Jean-Louis Mullenbach (membre par ailleurs du comité de rédaction de Vox-Fi) et d’autres, sur la bonne stratégie de réduction des dépenses publiques compatible avec une meilleure croissance . Le rapport de ce groupe a été commenté dans la presse du 7 mai 2013. Vox-Fi est heureux de vous communiquer l’intégralité du rapport.    « Nous ne parvenons à faire des réformes qu’en faisant semblant de faire la révolution » – Jacques Chaban-Delmas.   Le nouveau Premier Ministre Manuel Valls a annoncé le 16 avril dernier,…

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Lecture : La France contre-attaque. Ces entreprises qui inventent le millénaire.

Lecture : La France contre-attaque. Ces entreprises qui inventent le millénaire.

Karine Berger et Valérie Rabaut, députées depuis 2012 des Hautes-Alpes et du Tarn-et-Garonne, respectivement macroéconomiste et ingénieure des Ponts et Chaussées, nous entraînent au coeur d’entreprises françaises qui se sont faites toutes seules, souvent à l’insu des élites parisiennes, et qui ont su prendre des risques, déposer des brevets, exporter grâce à leurs technologies et s’installer dans la mondialisation du 3ème millénaire. Loin du « french bashing » et des pleurnicheries habituelles, voilà un livre original, revigorant et  résolument optimiste qui montre, exemples à l’appui, un point commun de ces PME et ETI qui réussissent : la force de l’innovation…

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Lecture : L’iconomie pour sortir de la crise.

Lecture : L’iconomie pour sortir de la crise.

Christian Saint-Etienne, économiste et universitaire de renom, candidat aux élections municipales dans le 11ème sous l’étiquette UDI et surtout excellent pédagogue, propose la seule solution viable à ses yeux pour sortir la France de la crise : entrer délibérément dans l’économie de la 3ème révolution industrielle à l’œuvre depuis le début des années 1980.   Notre pays a été un leader de la 1ère révolution industrielle, celle de la machine à vapeur à partir des années 1770, et de la 2ème révolution industrielle, celle de l’électricité qui s’est également développée sur un siècle à partir des années 1860. Il ne…

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L’analyse financière des groupes chinois

Cet article est issu de la Lettre de Vernimmen n°119 de Novembre 2013.   Comme nous l’avons fait en janvier 2007 [1], puis en décembre 2010[2] nous nous sommes penchés sur les comptes des groupes chinois cotés sur les bourses de Shanghai et de Shenzhen. En enlevant les entreprises des secteurs bancaires et d’assurance, on aboutit à 2 457 entreprises qui représentent 91,7% de la capitalisation boursière de Shanghai et de Shenzhen, soit environ 2 600 Md€ correspondant à la capitalisation boursière des places d’Euronext (Paris, Amsterdam, Bruxelles et Lisbonne).   Nous leur avons appliqué la méthodologie d’analyse financière habituelle…

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Finance et croissance : ne pas abuser des bonnes choses

Un système financier qui fonctionne bien est essentiel pour la croissance économique. Pourtant, certaines études montrent une relation négative entre les deux quand on atteint un haut degré de développement financier. Ce billet, extrait et traduit d’une tribune de Vox-EU le 27 octobre 2013, en présente les raisons et suggère certaines implications de politique publique. Il soutient que des réformes qui refocalise le système financier sur le crédit aux entreprises et sur l’internalisation du risque peuvent être bénéfiques.   Au cours des 20 dernières années, les économistes ont accumulé quantités de preuves montrant qu’un secteur financier plus profond est un…

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L’Espagne sur la route de la croissance

Le PIB espagnol a progressé de 0.1% au troisième trimestre (0.4% en taux annualisé) selon l’estimation avancée de la Banque d’Espagne. C’est le premier rebond, même encore modeste, de l’économie espagnole après 8 trimestres de contraction de son activité. Sur un an néanmoins celle-ci continue de se réduire au rythme de -1.2%. L’acquis est de -1.3% pour 2013 à la fin du troisième trimestre.                   (Cliquez sur les graphiques pour les voir en plus grand)   Le profil reste encore fragile. On observe sur le deuxième graphe la rupture constatée depuis 2008 et la divergence avec la tendance d’avant-crise. Ce graphe permet de relativiser le changement d’activité constaté au troisième trimestre. Mais c’est un premier pas important.                     Le…

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Pourquoi la crise de la zone Euro dure ? (Partie I – Quelques repères)

La situation de la zone Euro est critique. Depuis deux ans alors qu’une croissance modérée est constatée aux Etats-Unis, la zone Euro voit son activité se contracter au rythme de -0.15% par an depuis le dernier trimestre 2010 avec une accélération à la baisse depuis l’été 2011.
C’est ce que montre le graphique ci dessous. La divergence de part et d’autre de l’Atlantique est très nette et l’amélioration constatée aux USA suggère que l’environnement global a pu être un support indiquant ainsi que les difficultés étaient spécifiques à la zone Euro après 2011.

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