Urszula Szczerbowicz

Urszula Szczerbowicz est économiste-chercheur au Service d’Études Macroéconomiques et de Synthèses Internationales (SEMSI) à la Banque de France. Sa recherche porte sur des questions d'économie monétaire et financière. Elle a travaillé auparavant au CEPII et a été chercheur invité à l'Université Hitotsubashi et à l'Institut de recherche en économie, commerce et industrie (RIETI) à Tokyo. Elle détient un doctorat en économie de LUISS Guido Carli et Sciences Po. Sa thèse sur les politiques monétaires non conventionnelles a remporté le prix Pirou / Aguirre-Basualdo en 2013.

Politique monétaire et structure de la dette des entreprises

Politique monétaire et structure de la dette des entreprises

Ce document de travail évalue et compare les effets des politiques monétaires conventionnelles et non-conventionnelles sur la structure de la dette des entreprises aux États-Unis. Pour ce faire, Stéphane Lhuissier et Urszula Szczerbowicz emploient un modèle vectoriel autorégressif dans lequel les chocs monétaires sont identifiés à l’aide d’instruments externes à haute fréquence. Ils établissent que les politiques monétaires expansionnistes conventionnelles et non-conventionnelles ont des effets positifs similaires sur l’activité économique, mais que leurs impacts sur la structure de la dette des entreprises s’inscrivent dans deux directions opposées : (i) les politiques conventionnelles stimulent les prêts bancaires mais diminuent le financement…

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