Il a été beaucoup dit, depuis la résurgence de l'inflation, que nous avions changé de paradigme, et que les taux d'intérêt allaient rester durablement élevés. Il y a pourtant de nombreux arguments en faveur de la thèse inverse: les taux pourraient revenir à des niveaux très bas, et pour longtemps. Pendant les trois...

L’économie de marché ne fait pas de pitié question profit : l’entreprise qui n’en fait pas sur la durée meurt. Mais là voici beaucoup plus gentille pour l’entreprise qui émet plus de carbone qu’elle ne pourrait au mieux de la technologie et de ses efforts. C’est le classique problème de l’action collective : si toutes les...

Les fonds indiciels dominent largement le marché de la gestion d'actifs, avec les Big Three — Blackrock, Vanguard, Fidelity et SSGA (State Street) — occupant une position ultra-dominante qui se renforce. Ces géants attirent non seulement un flux croissant d'épargne des fonds gérés, mais captent également des flux provenant d'autres...

Depuis 2008, les entreprises européennes ont fait face à une série inédite de crises, allant de la finance à la santé, en passant par l'énergie et le climat. Cette succession imprévisible de « cygnes noirs »[1] a été associée à l'incertitude liée aux « cygnes verts et bruns », menaçant les initiatives de réindustrialisation,...

Les défaillances d'entreprises sont en hausse et cette tendance se poursuivra en 2024, selon les dernières prévisions d’Allianz Trade, leader mondial de l'assurance-crédit. Après deux années de rebond progressif en 2022 et 2023, une troisième augmentation consécutive est attendue cette année, avec une projection de +9 % au niveau...

L'ironie pernicieuse de la faillite de la Silicon Valley Bank, une institution financière colossale avec plus de 200 Md$ d'actifs, dépeint un paradoxe saisissant. Alors que la hausse des taux était vue comme un avantage pour les banques, permettant une meilleure rentabilité via la différence entre le coût du passif (principalement des...

Voici deux grands groupes européens très comparables, Schneider Electric et Siemens. Ils opèrent tous les deux dans les secteurs de l'électrotechnique, de la gestion des réseaux électriques, de l'automatisation industrielle et les infrastructures. Siemens est de plus dans la santé et, avec quelques infortunes récemment, dans la...

Les financiers, par chance pourrait-on dire, n’ont pas le monopole de la parole sur l’évaluation. D’autres qu’eux, particulièrement les philosophes, cherchent à cerner la notion. De quoi parle-t-on quand on dit qu’une chose a de la valeur ? Est-ce une valeur intrinsèque ou bien la projection d’un mode d’évaluation qui fait...

Le paysage financier est en mutation. Initialement, nous avons observé l'essor remarquable des fonds d'investissement en actions. Il aurait été difficile d'imaginer, il y a deux générations, que les investisseurs institutionnels ne détenant que 6 % des actions cotées aux États-Unis à l'époque, en posséderaient plus des deux-tiers à...

Qui aurait pu prédire il y a seulement deux décennies que la gestion professionnelle d'actifs prendrait une telle ampleur dans le capital des grandes entreprises ? Et qu'au sein de cette industrie, seuls trois acteurs, BlackRock, Vanguard et State Street Global Investors (SSGI), domineraient largement le marché concurrentiel ? En 1998, ces...

Aujourd’hui, le succès d'une entreprise repose en grande partie sur sa capacité à recruter et à retenir les meilleurs talents. Si le processus de recrutement est souvent mis en avant, la rétention des talents est tout aussi importante. Le contraste entre bien recruter et bien « garder » les talents met en lumière des défis...

Devrait-on lier la rémunération des cadres supérieurs non seulement aux performances de l'entreprise sur le marché boursier, mais aussi à la réalisation d'objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) ? Lucian A. Bebchuk et Roberto Tallarita soulèvent des interrogations à ce sujet dans leur article intitulé « The Perils...

On exprime une préoccupation grandissante vis-à-vis de l'intervention croissante des banques centrales dans le système financier, surtout depuis la crise financière majeure de 2008. Ces institutions semblent refinancer de manière excessive la dette publique, ce qui a considérablement augmenté leurs bilans grâce aux opérations de...