Paul DE GRAUWE

Professeur d'économie internationale Univ. Louvain Membre du parlement belge de 1991 à 2003

Pourquoi la BCE refuse-t-elle d’être prêteur en dernier ressort ?

L’euro n’a plus que quelques semaines pour être sauvé. Plusieurs institutions se préparent déjà à sa chute. Sachant cela, pourquoi donc la BCE refuse-t-elle de venir au secours des États fortement endettés de la zone euro ? Ce billet fournit une explication. Il indique que la BCE peut fort bien être en train d’agir rationnellement, mais ajoute qu’un tel comportement est à la fois imprudent et dangereux. Nombre d’analystes appellent la BCE à se porter prêteur en dernier ressort (PEDR) sur le marché obligataire souverain de la zone euro. Voir par exemple Wyplosz 2011. Jusqu’à présent, elle a résisté. Pourquoi…

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L’euro et les crises financières

Qui disait que les économistes n’ont fait que se tromper sur la crise de la zone euro ? Voici le texte prémonitoire, paru le 20 février 1998 dans le Financial Times, qu’écrivait Paul de Grauwe, un économiste enseignant à l’Université de Louvain. Pas mal de choses y étaient dites. L’idée de cette citation nous est donnée par le site internet espagnol Nada es gratis qu’on recommande à tous nos lecteurs hispanisants. Note de la rédaction. Une crise financière semblable à celle qui frappe l’Asie [nous sommes en 1998, date de la crise asiatique, ndlr] peut-elle éclater en Europe? Notre réponse…

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