François Meunier

François Meunier

Co-Président du Comité éditorial, Économiste – Conseil en corporate finance

Le système chilien de retraites et ce qu’il enseigne sur une possible réforme française

Le système chilien de retraites et ce qu’il enseigne sur une possible réforme française

En matière de politique économique, on cherche toujours des expériences pures, celles dont il est relativement facile de tirer des conclusions. C’est le cas du Chili, qui a organisé la couverture du risque vieillesse en recourant quasi exclusivement à un système de capitalisation à cotisations définies. La plupart des autres pays ont des solutions mixtes, mélangeant différents types de couverture. La France organise l’essentiel de son système autour d’un régime de répartition à prestations définies, ce qui est le cas polaire du chilien. Le système chilien a une origine historique précise, à savoir sa complète désorganisation qui prévalait avant sa…

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La baisse de l’IS enrichit-elle l’actionnaire ? (1) En économie fermée

La baisse de l’IS enrichit-elle l’actionnaire ? (1) En économie fermée

La baisse de l’impôt sur les sociétés (IS) semble suivre un cours irréversible. Partout dans le monde, les taux apparents baissent. Si cette baisse a été pendant longtemps contrecarrée par l’élargissement de la base imposable et par montée des profits en proportion du revenu national au détriment des salaires, c’est désormais le montant d’impôt qui chute. Par exemple, suite à la baisse du taux d’IS de 35% à 21% à niveau fédéral décidée par la réforme Trump,  les premières indications semblent montrer une franche baisse de la collecte de l’IS aux États-Unis. Source : Frank Losy (2018). Question : où va l’argent qui…

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Ce que l’avion révèle du sens de la justice dans nos sociétés

Ce que l’avion révèle du sens de la justice dans nos sociétés

Le sentiment d’injustice est d’autant plus fort que celle-ci se commet devant nous. Loin des yeux, loin du cœur, dit-on, mais aussi loin de l’indignation. L’inégalité de sort choque d’autant plus que les conditions de départ sont proches. Supposons qu’un avion de ligne soit un microcosme de nos sociétés. Il n’étonnerait pas alors que la place plus ou moins bonne dans l’avion (représentant en quelque sorte le statut et position sociale) puisse susciter du ressentiment et des sentiments d’injustice. C’est l’hypothèse dont sont partis deux chercheurs nord-américains, Katherine DeCelles et Michael Norton, et qui les a poussés à exploiter une…

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La montée des taux d’imposition au tournant du 20ème siècle

La montée des taux d’imposition au tournant du 20ème siècle

Vérité au-delà des Pyrénées, erreur en deçà… Ce qui vaut pour les lieux vaut pour les époques : un homosexuel était criminalisé dans les années 60 en Europe ; on va à son mariage aujourd’hui. Les retournements d’opinion et d’orientations politiques peuvent être, sur moyenne période, particulièrement abruptes. C’est sur un tel retournement, proprement révolutionnaire, qu’on cherche à s’interroger ici, celui qui a conduit un monde occidental très réticent à l’impôt et à la redistribution tout au cours du 19ème siècle à adopter, quasiment à l’unisson, des taux d’impôt très élevés au 20ème siècle, ceci au total dans un espace de temps…

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Comment mener une bonne guerre commerciale

Comment mener une bonne guerre commerciale

Le président Trump s’est engagé dans un bras de fer commercial avec le monde entier ou presque : ses voisins de l’Alena, Mexique et Canada, la Chine bien sûr, et l’Europe, dont l’Allemagne en ligne de mire. On commence à être habitué à sa tactique de négociation : tonitruer, dire pis que pendre de l’autre, en faire un adversaire plutôt qu’un partenaire puisque jamais un accord ne peut être gagnant pour les deux parties… Puis, de façon toujours imprévisible, changer de cible, reculer ou au contraire embrasser sur la bouche l’adversaire au gré des circonstances. Évidemment, cette approche de la négociation est…

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Une meilleure coalition des vivants

Une meilleure coalition des vivants

L’optimisme sur notre époque reste une option valide. Versatile, la « coalition des vivants » peut tout autant lui donner ses chances que la condamner.   Une histoire reste largement à écrire, celle de la vision du futur qu’ont eue les hommes au cours des âges. Un sujet difficile, la vision du futur – et de quel futur, éloigné ou proche ? – s’entremêlant souvent avec le sentiment de bien-être, de sécurité ou de l’optimisme face à la vie. Dans « La coalition des vivants », Daniel Innerarity défend l’idée que l’époque serait saisie de myopie et d’irresponsabilité dans ses choix et dans son horizon…

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La position de l’Église catholique sur l’activité financière

La position de l’Église catholique sur l’activité financière

L’Église catholique a rendu public un document important sur les « Questions économiques et financières » (janvier 2018). Le sous-titre en donne le programme : « Considérations pour un discernement éthique sur certains aspects du système économique et financier actuel »[1]. Voici ce qui retient l’œil sur cet important document. Il n’est en premier lieu nullement une dénonciation de l’activité financière, des marchés ou des produits financiers. Ce sont des choses utiles. Ce que le document rappelle, c’est à quel point ces activités sont propices à des dérives graves en matière éthique. Il ne suffit pas à cet égard que les opérateurs et acteurs du…

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Ce que l’avion révèle du sens de la justice dans nos sociétés

Ce que l’avion révèle du sens de la justice dans nos sociétés

Le sentiment d’injustice est d’autant plus fort que celle-ci se commet devant nous. Loin des yeux, loin du cœur, dit-on, mais aussi loin de l’indignation. L’inégalité de sort choque d’autant plus que les conditions de départ sont proches. Supposons qu’un avion de ligne soit un microcosme de nos sociétés. Il n’étonnerait pas alors que la place plus ou moins bonne dans l’avion (représentant en quelque sorte le statut et position sociale) puisse susciter du ressentiment et des sentiments d’injustice. C’est l’hypothèse dont sont partis deux chercheurs nord-américains, Katherine DeCelles et Michael Norton, et qui les a poussés à exploiter une…

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Les stratégies de prix dans le monde numérique. Consommateurs, on vous veut du bien !

Les stratégies de prix dans le monde numérique. Consommateurs, on vous veut du bien !

Le bureau de Paris du cabinet de conseil Roland Berger fait paraître au début avril 2018 une étude intitulée : « Le pricing dans un monde digital ». La thèse défendue se décline ainsi : « Avec la montée en puissance du e-commerce, des smartphones, des plateformes digitales (…), nous sommes entrés dans un monde de transparence totale des prix. » Cette transparence donne un pouvoir immense aux consommateurs, qui peuvent mieux faire jouer la concurrence en trouvant le meilleur prix. D’où, conclut l’étude, la nécessité pour les entreprises d’adapter leurs stratégies tarifaires et d’user de tous les moyens qu’offrent les techniques numériques. Implicitement, nous sommes…

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Juste valeur ou juste prix ? IFRS ou Thomas d’Aquin ?

Juste valeur ou juste prix ? IFRS ou Thomas d’Aquin ?

La refonte des normes comptables depuis une vingtaine d’années a donné lieu à débats très vifs et très élaborés sur la notion du prix (d’un produit ou d’un actif) à retenir dans la comptabilité. Ce qu’on appelle le débat sur la « juste valeur ». Or, des discussions d’une intensité, d’une importance et d’une élaboration au moins égales se sont tenues tout au long de l’Europe médiévale et préclassique. Avec une surprise pour l’historien ou l’économiste qui veut bien se plonger dans les arcanes de la théologie médiévale, à savoir l’étonnante modernité des réflexions conduites alors autour de la notion qu’on désigne…

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