Le Graphique Vox-Fi

Abraham Lincoln disait : « Si vous pensez que l’éducation coûte cher, essayez l’ignorance. » Voici un précepte que la plupart des colonisateurs des siècles passés ont eu tendance à ignorer s’agissant des autochtones. L’abrutissement n’était-elle pas encore la meilleure des formations pour les Indiens aymara que les Espagnols envoyaient travailler au fond des mines de Potosi. Et que les Français ou les Anglais ne se vantent pas, qui n’ont guère fait mieux dans leurs colonies respectives, du moins jusqu’au 20ème siècle, et encore. Il est une exception à relever : les jésuites qui entreprirent en Amérique latine de vrais efforts de formation. Leur…

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L’État dépense 2% du PIB dans sa politique du logement, et même 2,5% si on ajoute l’avantage (et donc le coût pour la puissance publique) pour les locataires de HLM de bénéficier d’un loyer réduit par rapport au prix de marché qu’aurait leur logement. La France dépasse de très loin le budget qu’y consacrent les grands pays comparables, sans qu’on puisse documenter un service de logement de meilleure qualité ou de coût moindre pour les ménages que dans ces autres pays. Au sein de ce budget, ce sont les allocations logement qui sont le gros poste, avec 18,5 Md€. Ces…

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Voici le cours de l’action Apple, une façon, sur la période récente, d’illustrer la loi de la pesanteur. Le talent innovatif de l’entreprise avait porté le cours à des sommets (207 $ l’action), soit une capitalisation qui dépassait un trillion de dollars. La chute récente à 148$ fait perdre à Apple près de 30% de sa valeur. À l’origine de ce qui est probablement une surréaction boursière, des ventes trimestrielles qui sont près de 10% en dessous de ce qu’annonçait la compagnie pour le 4ème trimestre. En cause, dit l’entreprise, un marché chinois plus difficile que prévu, sans doute en…

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La Banque de France vient de publier son rapport d’Évaluation des risques du système financier français (décembre 2018). Et ce qu’elle voit sur l’endettement des ménages et des entreprises ne lui plait pas. Il y a clairement pour elle un facteur de risque. La France (trait bleu des trois graphiques) se distingue des trois grandes économies comparables de la zone euro : c’est le seul pays où l’endettement privé croît et est désormais quasiment au plus haut de l’échantillon. En conséquence, la Banque de France a décidé d’augmenter le coussin contracyclique qu’elle impose aux banques, ce qui veut dire un accroissement de…

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Le Peterson Institute fait paraître un intéressant document qui est l’état des finances publiques du gouvernement fédéral des États-Unis ainsi que la projection sur les 30 ans à venir, tout ceci à partir de données issues de l’Office budgétaire du Congrès : Selected Charts on the Long-Term Fiscal Challenges of the United States” . On en recommande vivement la lecture. Parmi beaucoup de choses, il montre le poids irrémédiablement croissant des dépenses liées aux retraites et à la santé, malgré, pour ce dernier poste, des performances du système de santé qui sont dramatiquement médiocres (graphique 12). Mais c’est un autre aspect…

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On pique ce graphique dans l’excellent blog tenu par Philippe Waechter (Ostrum AM) en date du 5 décembre, occasion une nouvelle fois de recommander à nos lecteurs de s’abonner à son site. Philippe est passé maître dans l’analyse de la conjoncture via des graphiques judicieusement choisis. Le graphique fait figurer l’écart entre le taux de rendement des titres souverains des États-Unis à 5 ans et celui à 2 ans. On pourrait dessiner, à une période donnée, le niveau des taux d’intérêt ou de rendement pour chacune des échéances, 3 ans, 4 ans, 8 ans, etc., ce qui donnerait ce qu’on…

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….I am a Tariff Man. When people or countries come in to raid the great wealth of our Nation, I want them to pay for the privilege of doing so. It will always be the best way to max out our economic power. We are right now taking in $billions in Tariffs. MAKE AMERICA RICH AGAIN — Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 4 décembre 2018 Dans un tweet rageur dont il a le secret, Trump écrit : “When people or countries come in to raid the great wealth of our Nation, I want them to pay for the privilege of doing so.”…

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Le profil en toit d’usine du graphique qui suit attire l’œil. Que dit-il ? Il fait figurer la liquidité (mesurée par le volume des transactions rapporté à l’encours) des emprunts à deux ans de l’État canadien. Il est tiré d’un papier écrit par des économistes de la banque centrale du Canada s’intéressant à trouver la meilleure structure possible pour la dette publique. John Cochrane le commente dans un billet récent de son blog. Quand un nouvel emprunt est émis, il devient en général rapidement le « benchmark », celui qui donne le taux de rendement de référence. Du coup, les autres emprunts à…

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Plus qu’un graphique, un tweet. Celui qu’envoie Jeff Bezos au sénateur Bernie Sanders, en réponse à un premier tweet de Sanders faisant suite à la décision d’Amazon de mettre en place un salaire minimum de 15$ par heure (13€) pour les 350.000 employés qui travaillent pour la société aux États-Unis. Bernie Sanders, faut-il le rappeler, est le candidat malheureux aux Primaires démocrates de la récente élection présidentielle, un candidat qui incarne fortement la gauche du Parti démocrate et qui n’a eu de cesse de dénoncer les profits croissants des entreprises américaines alors que stagne continument le pouvoir d’achat de leurs…

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On s’intéresse beaucoup ces temps-ci aux questions d’inégalité de revenus et de patrimoine. Et l’on regarde « ceux d’en haut », le fameux 1% des plus hauts revenus, qui ont vu leur part augmenter fortement dans le revenu national, surtout aux États-Unis. On peut tout aussi bien regarder ceux d’en bas, et pour ceci, faire un flash rapide comparant les États-Unis et la France. *** Quelle est aux États-Unis l’évolution du revenu des pauvres parmi les pauvres ? Il est très difficile d’y répondre de façon objective et chiffrée, puisqu’on ne peut se reposer que sur des données d’enquête et bien sûr pas…

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