Emmanuel Dayan

Emmanuel Dayan

CEO de Valphi

Visualiser (enfin !) la surperformance boursière des Mid Caps

Visualiser (enfin !) la surperformance boursière des Mid Caps

La taille des sociétés est l’un des thèmes récurrents des stratégies d’investissement, sans doute l’un des plus anciens : les petites capitalisations permettraient de meilleurs rendements. Ce thème se retrouve décliné par d’innombrables fonds small/mid caps et en gestion factorielle dite smart beta ; il est régulièrement pris en compte dans de nouveaux modèles d’évaluation. C’est par exemple l’un des trois facteurs du modèle proposé par Eugene Fama et Kenneth French en 1993 en réponse au classique CAPM (qui ne retient que le coefficient β pour différencier l’espérance de rentabilité des valeurs). Un vieux sujet donc, mais qui mérite d’être repris…

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